Παρέμβαση υπέρ της υπερψήφισης του προϋπολογισμού που κατέθεσε η κυβέρνηση του Σεμπαστιάν Λεκορνί στη Γαλλία, έκανε ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας της χώρας, Εμανουέλ Μουλέν. Η Γαλλία είναι αντιμέτωπη με τη χειρότερη δημοσιονομική κρίση της ιστορίας από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο και η Τράπεζα της Γαλλίας προειδοποιεί ότι οι αυξανόμενες αποδόσεις των ομολόγων ενδέχεται να εντείνουν την πίεση στα γαλλικά δημόσια οικονομικά, μήνες από τις προεδρικές εκλογές.
Ο Σεμπαστιάν Λεκορνί έχει καταθέσει έναν προϋπολογισμό λιτότητας, παρ’ όλο που ο ίδιος αρνείται ότι είναι τέτοιος, σε μια προσπάθεια να κόψει δαπάνες του δημοσίου. Καθώς η κυβέρνησή του είναι μειοψηφίας, χρειάζεται τις ψήφους της αντιπολίτευσης, η οποία δεν φαίνεται διατεθειμένη να τις δώσει. Ο προϋπολογισμός του 2026 εγκρίθηκε με διάταγμα, παρακάμπτοντας τη Βουλή.
Σύμφωνα με το προσχέδιο του προϋπολογισμού, η γαλλική κυβέρνηση ελπίζει να μειώσει το έλλειμμα στο 5% του ΑΕΠ, μέσω περικοπών δαπανών ύψους 43 δισεκατομμυρίων ευρώ και άλλων μέτρων.
Να βάλουν πλάτη, συνταξιούχοι και δημόσιοι υπάλληλοι
Η γαλλική κυβέρνηση καλεί τους συνταξιούχους να βάλουν πλάτη, για να σωθεί η χώρα, προτείνοντας να μην υπάρξουν αυξήσεις στις συντάξεις, αλλά και να μειωθούν οι φοροαπαλλαγές τους. Οι συντάξεις στη Γαλλία αυξάνονται με βάση τον πληθωρισμό. Επίσης σχεδιάζει να περικόψει δαπάνες στο κράτος πρόνοιας, ώστε να μειωθεί το έλλειμμα στην κοινωνική ασφάλιση σχεδόν στο μισό.
Επίσης προτείνει το «πάγωμα» των μισθών στον δημόσιο τομέα.
Παρ’ όλα αυτά τα μέτρα, το δημόσιο έλλειμμα στη Γαλλία θα παραμείνει υψηλό, κοντά στο 5,4% του ΑΕΠ, όταν ο ευρωπαϊκός στόχος είναι 3%. Αναλυτές υποστηρίζουν ότι τα μέτρα που προτείνει η κυβέρνηση Λεκορνί θα αποτρέψουν το έλλειμμα από το να ξεπεράσει το 6%.
Μουλέν: Τα επιτόκια θα «στραγγαλίσουν» την οικονομία
Μέσα σε αυτό το κλίμα, ο διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας, Εμανουέλ Μουλέν, υποστηρίζει ότι χώρα «μπορεί να καθησυχάσει» τους επενδυτές. Αρκεί να εγκρίνει τον προϋπολογισμό και να υλοποιήσει μια αξιόπιστη στρατηγική δημοσιονομικής εξυγίανσης.
Σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times, ο κεντρικός τραπεζίτης προειδοποιεί ότι η Γαλλία κινδυνεύει να «στραγγαλιστεί» σταδιακά από τα αυξανόμενα επιτόκια, εάν αποτύχει να εξυγιάνει τα δημόσια οικονομικά της.
Μιλώντας στην οικονομική εφημερίδα, ο Εμανουέλ Μουλέν υποστήριξε πάντως ότι η κατάσταση της Γαλλίας δεν συγκρίνεται με εκείνη της Ελλάδας κατά τη διάρκεια της κρίσης της Ευρωζώνης. Και πως η περικοπή δαπανών και η μείωση του ελλείμματος θα βοηθούσε να καθησυχαστούν οι αγορές. Και αυτό, παρά τις κινήσεις στο μέτωπο του κρατικού χρέους που ο ίδιος χαρακτηρίζει σοβαρές και ανησυχητικές τις τελευταίες ημέρες.
Γαλλία και Ευρώπη
Βεβαίως, το κόστος δανεισμού δεν αυξάνεται μόνο στη Γαλλία, αλλά σε όλη την Ευρώπη και παγκοσμίως. Ακόμη και στις ΗΠΑ, εξαιτίας των υψηλότερων τιμών ενέργειας λόγω του πολέμου στο Ιράν.
Αυτές με τη σειρά τους πιέζουν ανοδικά τον πληθωρισμό, και οι μαζικές εκδόσεις χρέους (κρατικά και εταιρικά ομόλογα) ασκούν ανοδικές πιέσεις στις αποδόσεις των ομολόγων.
Όσον αφορά τη Γαλλία, οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν σημειώσει τη μεγαλύτερη άνοδο σε σύγκριση με οποιαδήποτε άλλη αγορά ομολόγων της G7 από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν. Πολλοί αναλυτές αποδίδουν αυτή την άνοδο στην ανησυχία των επενδυτών για τον έλεγχο του ελλείμματος και την πολιτική αβεβαιότητα ενόψει της αναμέτρησης για τον προϋπολογισμό και των προεδρικών εκλογών του επόμενου έτους.
Πολλοί υποστηρίζουν ότι το ενδεχόμενο να κερδίσει τις εκλογές η Μαρίν Λεπέν (υπόσχεται μείωση των ορίων συνταξιοδότησης στα 60), ή ο βασικός αντίπαλός της, ο αριστερός Ζαν-Λικ Μελανσόν (μιλάει για ανατροπή πολιτικών πολλών δεκαετιών προς τα αριστερά) δεν θα αρέσει στις αγορές. Οι οποίες θα προτιμούσαν μια κεντροδεξιά κυβέρνηση.
Το κύμα ρευστοποιήσεων γαλλικών ομολόγων εντάθηκε την περασμένη εβδομάδα. Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου έφτασε κοντά στο 5% την Παρασκευή, προτού υποχωρήσει στο 4,86% τη Δευτέρα. Το περιθώριο απόδοσης (spread) έναντι των γερμανικών 10ετών ομολόγων ξεπέρασε προσωρινά τις 1,5 ποσοστιαίες μονάδες.
Ορισμένοι αναλυτές εικάζουν πιθανή παρέμβαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, εάν τα περιθώρια απόδοσης (spreads) διευρυνθούν περαιτέρω και αυξήσουν τους κινδύνους κατακερματισμού στις χρηματοπιστωτικές αγορές της ευρωζώνης. Αλλά ο Μουλέν δηλώνει ότι δεν είναι η κατάλληλη στιγμή για συζήτηση σχετικά με την ΕΚΤ. Υποστηρίζει ότι η άμεση δικλίδα ασφαλείας έγκειται στην ικανότητα της Γαλλίας και των εκλεγμένων εκπροσώπων της να αναγνωρίσουν την ανάγκη εξυγίανσης των δημόσιων οικονομικών.
